·消息面上，又有三只基金和一只QFII获批。大量发行新基金的目的，

无外乎是改变目前市场的供求关系，试图给市场输送新的“血液”。

但是，新基金的发行却一日不如一日。已经上线的新基金迟迟无法结

束募集，以往“一日售罄”的好日子不再，在市场亏损效应明显的背

景下，基金发行遇冷，其改变供求关系的作用也就相应的明显降低了。

·发行新基金，只能是一种延缓市场跌势的手段之一。如果市场人气

没有明显得到恢复，批准发行更多的新基金，也只会使每只基金的募

集规模缩小，市场只有那么点想进来的资金，批准再多的额度，也远

水解不了近渴。

·降低市场的交易成本，如降低印花税和股息税，只是提振市场信心

的一部分。制定严格的再融资规则，比如首发和再融资之间应设定十

年的时限，严格控制上市公司二次融资，保护中小投资人的利益，降

低持股的不确定风险预期。

·新股的发行，在行情低迷时，要降低发行规模和降低发行溢价。要

构建节约型股市，维护股市资金蓄水池的功能。

·总之，降低税赋，不能构成市场反转的目的。只有通过多种手段，

才能对从新激发市场的人气起到积极的作用。打出救市组合拳，也仅

仅能对冲大小非的大扩容，一两条小小的被认为是利好的措施，如何

能与总规模在未来几年要扩大2倍的不确定性（流通股数量以前只占

总股本三分之一，大小非占总股本三分之二）相对冲呢？