咱们的股票市场的游戏一般是这样进行的：庄家拿了几支手电筒，突然在黯淡无光的场子里打出几道强光，然后众多胡说八道的媒体猛地敲响乎悠锣鼓，就象耍猴艺人打场子，吸引看客那样，接着日进斗金的榜样开始出现，这个时刻，庄家是要拿出点成本的，一般是四两对千斤。很快各种流言开始在各地跳跃，大家份份进场，相对多的资金追逐相对少的股票，于是价格一个劲地上涨。这样的价格就如同那高耸入云的手电筒的光芒一样。当有人赚得差不多时，突然电门闭了，于是那些抱着光芒的人群霍地掉下来，这就是大跌或崩盘。这场游戏到此可能就结束了，如果不想结束还可以玩下去。

按照基本外表来说，这样的玩法与成熟的市场经济国家没有太大区别。但是最关键最内在的不同则是：电门在谁手里？是在市场手里还是在发布行政命令的政客手里？还有，发展股票市场的真正目的是什么？

咱们这样股票市场有下面基本特征：它是国家垄断的，最初办这么个玩意是为了给当时那么多快死的国有企业输血；政治上也是给外国人看的；策略是办好了就弄下去，弄不好就关它。虽然后来有了比较明确的态度和文字上比较规范的说法，哪里知道这样的场子一开，甜头太大了，于是为了保住这样的甜头，就必须按一开始那样办，如果朝照比较规范的方向走，可能甜头就要小得多。于是在改革国有企业的幌子下，在什么保住控制力的口号下，股票市场变成了国有企业的盛宴。接下来的戏就是谁有资格享用这盛宴，由于垄断，必然造成寻租。少量私营企业上市同样如此，并且它们玩得更明白。

这种非市场化的所谓市场，要想玩下去，对操办者就必然是寻租场，这是不正常的；对普通投资者就必然有赌徒心理，这是正常的，关键你得让人按照规则来赌。

对普通投资者来说，输钱不是输在市场风险上，赢钱不是赢在企业实力上，输赢靠运气，长跌看庄家，垃圾股可以鸡犬升天，绩优股可能无人问津，这是典型的赌场游戏规则。中国的股票市场本质上是“单体别墅”，与所谓“宏观经济”扯不上，是另外一个“垄断企业”，带有行政级别的证监会就是它的老板，对于宏观经济，它不可能是真实情况的晴雨表；对于上市企业，它也不是股民用脚投票奖优罚劣的市场机制。而是庄来人聚，庄撤人散，一哄而起，一哄而散，一场下来，许多人发誓再也不玩了，可是当场子再次搭起来后，尤其是给点甜头之后，依然如故地上阵去赌，认为这回不可能点那么背了，这也是赌徒心里。跟谁赌呢？表面看是庄家，实际是跟政府赌，跟政治赌。

贪婪趋动下的疯狂，是每一次经济过热的基本标志；“非同寻常的大众幻想与颠狂”，则是每一次股票市场大起大落的基本标志。这可能是所有市场经济里的共性，也是人性吧。问题是它必须是市场化的，而不是行政化的，政治化的。