某报4月9日发表长篇专稿，断言阿里巴巴沦为“港版中石油”，理由是，从“新股王”到破发，上市150天市值蒸发1500亿港元；私募称200亿美元参与套利，散户亏损最高达70%。

　　记者“解密”的重点是“谁把散户的钱套走了”，但是，看罢全文则会产生一种迷茫的印象：阿里巴巴的股票不值钱了。

　　再愚蠢的股民也不会不知道，买股票是有风险的，套现与被套，只在一念之间，套现者先行一步，赚足了票子见好就收，剩下那些被套的只能自认倒霉。阿里巴巴上市头一天，就有私募者撤走，被堵单来不及抽身的第二天也卷款而去，导致大批散户亏损。不管怎么看，这都不是阿里巴巴的错。

　　现在的问题是，阿里巴巴的投资者特别是那些散户，还能不能继续持有阿里巴巴的股票？割肉吧，10万变成了4万，买得越多亏得越大，搁谁谁不心疼？不抛吧，又难以承受那位“解密”记者施加的心理压力。事实上，即使再高明的分析师，也不敢妄下结论，割肉还是持有。赔也好，赚也好，股票投资者心里要有个谱，脑袋长在别人的肩膀上去买股票，趁早别玩这把火！

　　作为旁观者，我不赞成拿阿里巴巴和中石油比，两者风马年不相及，硬把两者捏合在一起比较，无疑是拿股民开涮。如果说两只股票在同一时期下跌有点相似的话，那么，只能说沪港股市面临着同样的风险。主要风险在于，美国次贷危机导致欧美经济衰退，全球经济增速放缓继续加剧，以及人民币不断升值等等，都对香港股市的大环境产生不利影响。

　　在这样一个大背景之下，阿里巴巴走向国际化遭遇股市冷风，也是很正常的现象。不正常的是，某报在“解密”阿里巴巴股价下跌的原因时，完全忽视了阿里巴巴在电子商务领域的竞争力与可持续发展的后劲。

　　阿里巴巴的竞争力和发展后劲突出表现在两个方面：其一、市场份额绝对领先，分析机构数据显示，2007年中国B2B市场总额增长51%，以收入衡量，阿里巴巴市场份额已占据74%；其二、付费会员财源充足，阿里巴巴注册用户、企业商铺以及付费会员均实现了接近40%左右的增长，仅凭现有付费会员，即使2008年不发展新客户、不开发新产品，也有大约18亿元的收入。

　　还要看到，阿里巴巴的市场费用和成本并过高，费用增长幅度远低于收入增长，在过去的几年里，所有利润率指标都在不断提升。当然，在阿里巴巴的整体规模不断扩张的同时，一些费用和运营指标也在增长，这也是实情，如果按企业刚起步时的经济指标来衡量现有的增长速度，那不是事实求是的态度。综观中外跨国公司的发展过程，大都如此，当企业规模变大以后，怎么还能期望它保持刚起步时的增长速度呢？

　　目前，阿里巴巴的业务涉足B2B、B2C、C2C包括支付宝等众多市场，目标是三年后进入世界500强，跻身于世界互联网公司“五强”乃至“三强”。马云曾言，上市不是为了钱，而是为了国际化。在全球电子商务领域，阿里巴巴在国际和国内两个市场双轮动驱动下，业务增长空间很大。在国内市场上，越来越多的中外知名品牌看中阿里巴巴的强大网络和社区，品牌广告收入从无到有稳步增加。在海外市场上，阿里巴巴从日本、欧洲到印度等新兴市场，已经进行了一系列布局，正在形成良性的生态系统。

　　阿里巴巴国际化前景广阔，投资者不应当丧失信心。
来源： CB博客