2008年4月13-20日。

20年前，東方亮在北京，有一次相詢陳岱孫先生，說物價漲得這麼猛，「對您的生活有影響嗎？」岱老是1900年出生的老一輩經濟學家，50年代初大陸高校評定一級教授，岱老當之無愧，薪酬是350多元，如果簡單地類比，相當於國務院副總理的待遇。因為他已經一級了，按內地當時的體制，要往上加薪，已然無法再加。1988年，內地的通脹是兩位數的，當年的搶購風潮，經歷過的應該記憶猶新，有的人連鹽都儲夠了若干年所用的，也因此，才有東方亮當時問候岱老的生活水準，岱老的回答，話有機鋒：「我的生活很簡單，要求不高！」

過了20年，又逢通脹。上周三，4月16日，全球三個主要經濟體美國、歐盟、中國，同時宣布3月份的CPI數據，歐羅區漲3.6%、美國漲4.0%，中國漲8.3%。因此，有言論說，通脹肆虐。周六夜里在本港一個搜索引擎中輸入「通脹」二字，本港媒體在過去一個星期，涉及「通脹」二字的新聞，報刊多達1433篇，廣播電視則有142篇。有媒體發表文章說，「以簡樸生活抗衡通脹」，這讓東方亮想起了文章開頭提到的陳岱孫先生，岱老已經辭世11年半了，他不用再「以簡樸生活抗衡通脹」了。周末，有一項調查，說港人不加薪難頂，即使加薪，加薪幅度亦難敵通脹。

和20年前相比，中國和國際經濟一體化的程度，自是高了很多很多，比如國際糧價、國際油價，上周都創了新高，這在當年或許反映不到中國CPI中去，但現在國際油價糧價的竄升，隨時都會體現到中國的CPI中，CPI在國際間的傳遞，因為一體化的加深而變得更加容易，互相指摘輸出通脹，在變得沒有太大意義的同時，也會顯得自己的小氣和膚淺。

德國女總理默克爾上周以Deep V現身挪威一個歌劇院的開幕禮，但更讓人驚詫的不是她老來性感，而是她以下的言論：現在有3億印度人一天吃兩頓飯，如果當印度人每天多吃一頓飯，和以前相比突然間雙倍的食物被消耗掉，再加上十億中國人開始喝牛奶，這當然會改變「我們」的牛奶和其他（食品）的消費比例。沒有覺得默克爾得罪了中國人，但從邏輯上講默克爾很荒謬，糧價竄升，印度或者中國人多吃了？就要人家印度人少吃一頓飯？

對於CPI，北京希望控制在4.8%之內，到了4月16日，東方亮覺得這一目標實現，已經越來越不可能了，無論周小川在首季CPI公布后即時出手調升存款準備金率，還是發改委駁回四大石油企業的加價申請，要把第一季度超過8%的CPI，扭回到全年的4.8%，難上難。一位經濟學家認為大陸的CPI從2月份的8.7%下降到8.3%，就說是得到了控制，全年的目標可以實現。就事論事，東方亮會堅決維護這位先生說話的權利，但也堅定地覺得，他說的和默克爾一樣，都是荒謬。

4月17日，商報頭版的標題是「內地全面通脹成勢，央行即時出手」。對這一趨勢的判斷，引用的是北大經濟學教授劉偉的觀點，不妨把他說的一錄如下：中國的PPI、CPI漲幅是近十年來最高的時期，通脹是否從結構性通脹轉變為全面通脹，還需要觀察，但是趨勢明顯。也就是說，結構性是部分商品價格上漲，而全面通脹，顧名思義，通脹通脹，統統上漲。價格上漲的商品，範圍將會更廣，調控也將更難。政府制訂4.8%的目標，雖然表明了控制物價過快增長的決心，也反映了對物價形勢嚴峻性的估計不足。

人民幣升值，有說是遏制通脹的有效方法之一，但是人民幣持續升值，造成大量國際游資涌入，這對中國的CPI起了推高的作用，看來，任何一項措施，都會有其兩面性。如果要把CPI非常快地壓下去，代價更大。宋國青教授的觀點值得一提：壓縮通脹意味緊縮貨幣，緊縮貨幣速度快一點，等於收入也跌得非常快。

什麼東西都漲了，就是股市不漲。宋國青所說的果真應驗？上周，對內地股民來說，是非常難耐的一周，上海指數一周跌去11.4%，是1996年年底以來最大的單周跌幅。而跌破3100點，意味中國股市已經從最高位，攔腰砍斷了。